Om te beginnen lijkt het me goed om het verschil tussen actief en passief beleggen toe te lichten. Actief beleggen is wat de typische wolf of wall street doet. Hij heeft een portfolio met aandelen, waarmee hij hoopt de gemiddelde markt te verslaan. Hierbij is markt-timing belangrijk; het is zaak om je aandelen op de juiste tijd te kopen en te verkopen. Je kunt je voorstellen dat dit veel werk en skills vereist. Up to date blijven m.b.t. huidige marktomstandigheden, en belangrijker nog; een soort bovennatuurlijke gave hebben om precies de juiste aandelen te kiezen, die het beter doen dan de markt. Omdat de wolf of wall street deze gave bezit verdient hij een salaris met 6 nullen, gaat hij met een helikopter naar het werk en leeft hij het snelle leven. Natuurlijk overdrijf ik.
Media schetsen vaak een beeld van een investeerder die het snelle leven leeft, een beetje zoals de wolf of wall street. Dit beeld klopt niet! Typische actieve beleggers zijn geen wolfs of wall street, maar beleggingsfondsen. Vaak hebben zulke fondsen een aantal goed opgeleide finance professionals in dienst. In opdracht van het fonds besteden zij hun werkdag met onderzoek doen naar allerlei aandelen, om er zo achter te komen of een aandeel momenteel ondergewaardeerd of juist overgewaardeerd is. Als een aandeel overgewaardeerd is, wordt het tijd om te verkopen. Wanneer het ondergewaardeerd is, is er mischien een mooie kans om te kopen en goede winst te maken. Dit proces van onderzoeken noemen we due diligence. Tegenover de actieve belegger staat de passieve belegger; iemand die gelooft dat het extreem lastig (of zelfs onmogelijk) is om de markt te verslaan. Ze kiezen geen stijgende aandelen en proberen niet om de markt te verslaan. In plaats daar van “liften ze mee” op de gemiddelde markt. Ze proberen gewoon om alle aandelen in een bepaalde markt te kopen – en ze verwachten dat de gemiddelde markt in de loop van de tijd zal stijgen. Dit doen ze door te beleggen in brede indexfondsen of ETF’s die het marktrendement nabootsen. Meer info over hoe dit werkt vind je in mijn beginnersguide.
Media schetsen vaak een beeld van de investeerder die het snelle leven leeft, een beetje zoals de wolf of wall street. Dit beeld klopt niet!
Veel mensen zijn er niet van bewust dat je ook passief kunt beleggen. Ze denken ze dat investeren alleen maar gaat om de juiste aandelen kiezen op de juiste tijd, iets wat alleen professionals goed kunnen. Maar wat nou als ik je vertel dat, volgens een studie1 uit 2020, bijna 90% van de actief beheerde beleggingsfondsen er niet in slaagt om over een periode van 15 jaar het marktgemiddelde te verslaan? Tijdens mijn master heb ik onderzocht of het mogelijk is om met Artificial Intelligence een investeringsstrategie te ontwikkelen die de markt kon verslaan. Daardoor heb ik veel literatuuronderzoek gedaan in gerenommeerde wetenschappelijke tijdschriften, zoals de Journal of Finance. Telkens kwam ik weer literatuur2 tegen die deze eigenaardige bevinding3 lijkt te bevestigen. Als zelfs de professionele investeerder niet de markt kan verslaan, waarom zou jij het dan wel kunnen?
Volgens een studie uit 2020 faalt 90% van de actief beheerde beleggingsfondsen om over een 15-jarige periode de gemiddelde markt te verslaan.
Dit is de grootste reden waarom ik overtuigd ben dat passief beleggen the way to go is. Veel investeerders, waaronder ik, hebben ooit in hun leven een portfolio gehad met losse aandelen, in een poging de markt te verslaan. Dat is oke als je het doet met geld dat je kan verliezen. Maar research toont aan dat het waarschijnlijk geen goed idee is als lange-termijn strategie. In 2021 is er voor het eerst meer geld belegd in passieve fondsen dan in actief beheerde fondsen4. Dit laat zien dat steeds meer mensen en fondsen begrijpen dat passieve fondsen een goede plek zijn voor het gros van hun vermogen. Nog steeds stoppen veel (beginnende) investeerders hun vermogen in riskante producten, in een poging om de markt te verslaan. Ik begrijp dat. De aandelenmarkt kan heel spannend zijn. Media schetsen een beeld van snel gigantisch veel geld verdienen, maar de realiteit is vaak anders dan de wolf of wall street. Spoiler alert: de wolf of wall street eindigde ook in de gevangenis! Voor de meeste mensen is het beter om de focus op de lange termijn te behouden. Het is een marathon, geen sprint! Daarom kun je beter een portfolio samenstellen met goedkope, gediversificeerde indexfondsen of ETF’s. Je kan altijd proberen om zelf een portfolio samen te stellen waarmee je de markt verslaat, maar als zelfs de pro’s dit niet consistent lukt is de kans klein dat jij het wel kunt!
Yme van der Linden – 15 december 2022